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从经济周期与行业变化看同创20余年风雨兼程
作者:石峰    发布于:2020-10-12 09:34:07    文字:【】【】【

      四川同创柳工机械有限公司是全国工程机械行业代理商中的标杆企业,持续以客户为中心,竭尽从业20余年的经验积淀,为客户提供价值最大化的产品和服务,成为集团专业客户不可或缺,面向全球市场的重要合作伙伴。

      而四川同创20多年的发展历程与中国工程机械行业的周期性密切关联,以“经济周期”的视角来梳理和回顾四川同创的发展历程,背后能够映射出中国工程机械行业和中国经济的周期性变化,进而能够更清楚地理解工程机械行业,理解中国经济,以至理解经济周期的概念。


关于经济周期

       经济发展过程中的繁荣与萧条存在着周期性规律,不同理论构建的经济周期有长有短,驱动因素也不尽相同,正如表1中的德拉季耶夫周期、库兹涅茨周期、朱格拉周期、基钦周期。

表1  不同经济周期理论的周期跨度和驱动因素

周期中的“巨无霸”——康波周期

      康波经济周期理论认为科学技术是生产力发展的动力,因此生产力发展的周期由科学技术的发展决定。在40-60年的长周期尺度上,康波经济周期分为繁荣、衰退、萧条、回升四个阶段:以创新性技术变革为起点,前20年左右是繁荣期,在此期间新技术不断颠覆,经济快速发展;接着进入约5-10年的衰退期,经济增速明显放缓;衰退期之后的10-15年是萧条期,经济缺乏增长动力;最后进入10-15年回升期,孕育下一次重大技术创新的出现。

      自工业革命以来,全球已经历过四轮完整的康波周期,每一轮周期的起始或者结束都以一个突破性的技术作为标志,如纺织工业和蒸汽机技术、钢铁和铁路技术、电器和重化工业、汽车和计算机。


图1  自工业革命以来,全球经历的四轮康波周期

       现阶段全球经济正处于第五轮康波(1991—)周期中,以信息技术为标志性技术创新。有研究认为,以美国繁荣的高点2007年为康波繁荣的顶点,第五次康波的繁荣期为1991-2007年。2007年至今,全球处于第五波的衰退期和萧条期之间。下一轮周期会酝酿出什么样的革新技术呢?我们拭目以待。

表2  阶段全球经济正处于第五轮康波(1991—)周期中

     俗语说:人生发财靠康波。而一个人一生大多只能遇到一个康波。所以,人的命运当然要靠自我奋斗,也要把握历史进程,做到顺势而为。

     四川同创20多年的发展历程正好经历了繁荣期,在衰退期开始时又“幸运”的遇到“4万亿”而达到了巅峰,随后四川同创与其他业内代理商一样,也承担了急速衰退带来的莫大痛苦!

图2  四川同创的简介与发展历程

      目前全球都处于第五波的衰退期和萧条期之间,后面的路不可避免地会长时间走在“L”的底边。躺着赚钱的时代早就过去了,被风吹起来的猪一定会跌回原形!

      如何面对生存和发展的课题?答案只有一个:守正出新,顺势有为!

从朱格拉周期看当下

      生产力水平反映了制造业企业的核心竞争力,而生产力的提升是一个持续的过程,需要企业不断对设备与技术进行更新和再投资。1862年法国经济学家朱格拉提出市场经济存在着8-10年的中周期波动,这种周期波动以设备更替和资本投资为主要驱动因素。设备更替与投资高峰期时,经济随之快速增长,设备投资完成后,经济也随之衰退。

      朱格拉周期可以表示为图3微观过程的循环。

图3  朱格拉周期的微观循环过程

     从历史的角度看朱格拉周期:2001-2009年为一轮全球朱格拉周期,主要发达国家设备投资增速在2002年迎来上涨,并在2009年中先后实现触底。2009-2016年为新的一轮全球朱格拉周期,主要经济体从金融危机中缓慢复苏,开启新一轮资本投资。

     中国设备投资增速也表现出一定的朱格拉周期特性。自2011年下半年起,中国设备投资增速开始大幅下滑,2016年下半年则开始出现明显的回暖迹象,表明中国设备投资领域,特别是中国工程机械行业目前可能处于上一轮朱格拉周期的底部或新一轮朱格拉周期的初期或者中期阶段。

从运价供需曲线和航运周期图看工程机械行业的周期律

图4  运价供需曲线和航运周期图

     从图4可以明显看出,在经济周期底部,运输需求和运费价格同时处于低谷,大量船舶闲置。经济复苏过程中,需求上升使闲置船只逐渐减少,运力足够的前提下对运价并不会产生较大影响。只有当运力不足需要大量新建船舶时,运费才会迅速上涨。而等到大量新建船舶投入运营,运力重新过剩,经济周期又逐步陷入低谷。

     运价供需曲线和航运周期图几乎完整的印证了中国工程机械行业的周期变化规律,我们以工程机械租金价格和租赁总量为因素替代图4的运价和运量可以直观的体会到周期变化的规律。读懂这种变化规律,便于我们科学的捕捉关键变量的信号,判定清楚行业所处的阶段,既不逆势盲动,又能科学的提前布局。

     提请代理商的管理者关注“租金价格的涨跌”、“租赁设备是否大量闲置或求租困难?”、“二手机交易量是否活跃?交易价格是否较大幅度变化?”等关键信号。

本轮“朱格拉周期启动”的意义

     经济学家郭磊带领广发宏观做出2017年初“ 朱格拉周期启动”的判断。2016年开始,中游机械设备类明显有产销的回升迹象,挖掘机、重卡、叉车等产量逐步回升,而政府工作报告中又释放出推动基建投入的信号,这意味着新一轮的资本开支将要启动,完全符合朱格拉周期的回升阶段的特征。这基于逻辑做合理性的推演。

图5  5000户工业企业景气扩散指数:设备利用水平及固定资产投资情况

     但是,这是一轮已经被验证了的与我们息息相关的周期性反弹,它能持续多久?

     首先,我们知道市场的真面目就是:牛短熊长!以朱格拉周期8-10年的中周期波动规律看,工程机械从2016年底启动的这波行情,不会在2021年前戛然而止!当然2021年后持续冒进的可能性也很低!

     其次,我们可以从另外两方面进行分析:1、中美贸易摩擦的影响;2、中国经济的四大驱动力。

表3  驱动中国经济发展的四大驱动力

      按表3基本判断:要保持经济适度增长,需要扩大基建!若关注国家披露的信息,特别是关注属地的基建相关信息,西部地区单一个“川藏铁路”项目投资额就达到6000亿元,按材料、施工和设备投资比例51%:33%:16%预计,设备的投资额就是960亿元!

     据此可以推论,这轮朱格拉周期的上升段还会有两年多的时间,能否在这两年多的时间充分的赢得客户,锻炼出来精干队伍,成为一个合规经营、善于开拓、懂得合作的企业将决定代理商群体今后五年甚至更长时间内江湖地位!

代理商的精要策略

     应对经济周期及行业周期的影响,代理商群体应该保证主力产品领先,他类产品增长,后市场及租赁开花,播种平台及海外业务。

     最为关键的是,代理商要守住三条企业生死存亡的底线:守住风险控制的底线;守住合规经营的底线;守住服务队伍的发展。

     此文初稿成于2019年初,一年多来世界又发生了太多的大事件,深刻地影响到世界经济。目前,中国的抗疫斗争已取得重大战略成果,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,正在成为经济发展的主题。再次学习经济周期理论让笔者更加深了对“世界百年未有之大变局加速演进……”、“站在“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点上……”等重大论述的理解。

     如何在这样一个变化的社会中继续保持中国社会经济社会的快速发展,我们需要在发扬伟大抗疫精神的基础之上把做对的事情继续发扬光大,把需要继续做好的事情尽快做得更好,让中国社会发展有一个坚实可靠的发展基础。而这些对于中国工程机械行业的代理商群体而言,也如是之。

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脚注信息
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